الين ينزلق لأدنى مستوى فى 4 أشهر بعد قرار بنك اليابان التاريخي ..فما الأسباب؟
الين ينزلق لأدنى مستوى فى 4 أشهر بعد قرار بنك اليابان التاريخي ..فما الأسباب؟ تراجع الين الياباني على نطاق واسع بالسوق الأسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية ، ليعمق خسائره لليوم السابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ، مسجلاً أدنى مستوى فى أربعة أشهر ،وذلك بعد فقد التداول دون الحاجز النفسي عند 150 ينات لكل دولار ،وسط عمليات بيع مكثفة.
يأتي هذا الهبوط الحاد فى مستويات العملة اليابانية على الرغم من القرار التاريخي الذي اتخذه بنك اليابان أمس الثلاثاء ، حيث أنهي ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية ،وقرر أول تشديد للسياسة النقدية فى البلاد منذ عام 2007.
قرر رفع أسعار الفائدة اليابانية للمرة الأولى فى 17 عاماً ،كان من المفترض أن يصب فى صالح ارتفاع سعر الين فى سوق الصرف الأجنبي ،لكن هذا لم يحدث بسبب انحسار احتمالات وجود زيادات إضافية خلال هذا العام.
حيث توقع البنك المركزي الياباني أن تظل الظروف شديدة السهولة في الوقت الحالي ، مما يشير إلى أن التحول التاريخي الذي حدث ليس بداية دورة تشديد قوية من النوع الذي حدث فى الولايات المتحدة وأوروبا فى السنوات الأخيرة.
إقرأ أيضاَ | تحليل الدولار الأمريكي/الين الياباني: بنك اليابان لا يوقف الدولار
سعر صرف الين الياباني اليوم
ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.5% إلى (151.55¥) الأعلى منذ نوفمبر 2023 ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (150.85¥)، و سجل أدنى مستوى عند (150.76 ¥).
أنهي الين الياباني تعاملات أمس الثلاثاء منخفضًا بنسبة 1.15% مقابل الدولار الأمريكي ، فى سادس خسارة يومية على التوالي ،ضمن أطول سلسلة خسائر يومية فى 2024 ، تحديدًا من نوفمبر 2023 ،بسبب تصاعد المخاوف حيال الفجوة الحالية فى أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة.
قرار تاريخي
رفع البنك المركزي الياباني ،أمس الثلاثاء ، سعر الفائدة الرئيسي للمرة الأولى فى 17 عاماً ،فى قرار يتوافق مع نسبة كبيرة من التوقعات فى أسواق المال العالمية.
زاد البنك سعر الفائدة قصيرة الأجل بنحو 20 نقطة أساس إلى نطاق 0.1% ، فى أول زيادة فى أسعار الفائدة اليابانية منذ عام 2007 ، وجاءت نسبة التصويت لصالح الرفع بموافقة 7 أعضاء مقابل 2 طلبوا الإبقاء على الأسعار دون تغيير.
يعكس هذا القرار الثقة المتزايدة بين صناع السياسات النقدية في تطور نمو الأجور وارتفاع الأسعار ،وذلك عقب مفاوضات الأجور هذا العام ،والتي أدت إلى زيادة متوسط الأجور إلى أعلى مستوى له منذ 33 عاماً عند 5.28%.
كما تخلى البنك المركزي الياباني عن سياسة التحكم في منحنى العائد (YCC)، وهي السياسة التي تم تطبيقها منذ عام 2016 ،والتي حددت أسعار الفائدة طويلة الأجل حول الصفر.
وقال بنك اليابان إنه سيواصل شراء “نفس الكمية” من السندات الحكومية كما كان من قبل وسيكثف المشتريات في حالة ارتفاع العائدات بسرعة.
بالإضافة إلى ذلك، قرر بنك اليابان التوقف عن شراء الأصول الخطرة مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وصناديق الاستثمار العقاري اليابانية.
وقال البنك المركزي في بيان يوضح قرار تفكيك برنامج التحفيز الضخم: لقد رأينا أن تحقيق هدفنا للتضخم المستدام والمستقر قد أصبح في الأفق.
وفي إشارة إلى أن أي رفع لسعر الفائدة في المستقبل سيكون معتدلا، قال بنك اليابان في بيان السياسة النقدية: إنه يتوقع “الحفاظ على الظروف المالية الميسرة في الوقت الحالي”.
تمت مقارنة اللغة بالتوجيهات الأكثر تشاؤمًا التي تمت إزالتها من البيانات السابقة، والتي تعهد فيها بنك اليابان بزيادة التحفيز حسب الحاجة، ومواصلة زيادة وتيرة طباعة الأموال حتى يتجاوز التضخم بشكل ثابت 2٪.
تحول تاريخي
قرار بنك اليابان بإنهاء ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية وغيرها من بقايا سياسته غير التقليدية يعتبر تحول تاريخي بعيدًا عن التركيز على إنعاش النمو من خلال عقود من التحفيز النقدي الضخم.
وهذا التحول يجعل اليابان آخر بنك مركزي يخرج من أسعار الفائدة السلبية وينهي حقبة سعى فيها صناع السياسات في جميع أنحاء العالم إلى دعم النمو من خلال الأموال الرخيصة والأدوات النقدية غير التقليدية.
كازو أويدا
قال محافظ بنك اليابان “كازو أويدا”: قرار بنك اليابان لن يؤدي إلا إلى زيادة بنسبة 0.1% في أسعار الفائدة قصيرة الأجل. وسنعمل أيضًا على زيادة شراء السندات بشكل منسق إذا كان هناك ارتفاع حاد في أسعار الفائدة طويلة الأجل.
وأضاف أويدا: لا أعتقد أن أسعار الفائدة على الودائع أو الإقراض سترتفع بشكل حاد من العام المقبل ، قرار اليوم حول أسعار قصيرة الأجل تتماشى مع التوقعات الاقتصادية و الأسعار.
وأوضح أويدا : لقد عدنا إلى سياسة نقدية عادية تستهدف أسعار الفائدة قصيرة الأجل، كما هو الحال مع البنوك المركزية الأخرى. وسوف نختار المستوى المناسب لأسعار الفائدة قصيرة الأجل بما يتماشى مع توقعاتنا الاقتصادية والأسعار.
وأشار أويدا إلى أنه للقيام بذلك، علينا أن نكون مع الأخذ في الاعتبار أن هناك مسافة معينة لتوقعات التضخم للوصول إلى 2٪. وعندما نركز على هذه الفجوة، فمن الضروري الحفاظ على ظروف نقدية تيسيرية حتى في ظل إطار السياسة النقدية العادية.
توقعات
قال الخبير الاستراتيجي فى أو سي بي س “كريستوفر وونغ”: أعتقد أن التركيز ينصب مرة أخرى حول مستويات 152 ينات. وأضاف وونغ: إن تحرك الدولار مقابل الين على المدى القريب سيكون مرتبطًا بأسعار الفائدة الأمريكية، ومن المقرر أن يصدر قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق اليوم الأربعاء.
وقالت كبيرة محللي السوق فى كابيتال دوت كوم ” دانييلا هاثورن”:إن التعليقات الحذرة التي أدلى بها محافظ بنك اليابان كازو أويدا بعد الاجتماع كانت كافية لإنهاء أي معنويات صعودية بعد القرار في العملة اليابانية.
وأضافت هاثورن: إن تجارة “المناقلة” للعملة اليابانية مقابل العملات الرئيسية لا تزال قائمة ومن المتوقع أن تستمر لفترة من الوقت. وهذا يعني أن الين من المرجح أن يشهد المزيد من الضعف، خاصة إذا استمرت البنوك المركزية الأخرى في تأخير خفض أسعار الفائدة.
الين ينزلق لأدنى مستوى فى 4 أشهر بعد قرار بنك اليابان التاريخي ..فما الأسباب؟
