الدولار يصل قمة 5 أسابيع بفضل مستويات الطلب القوية
الدولار يصل قمة 5 أسابيع بفضل مستويات الطلب القوية
•كأفضل استثمار بديل فى ظل تصاعد المخاطر السياسية فى أوروبا
•كأفضل استثمار متاح بفضل الاحتفاظ بأسعار الفائدة المرتفعة
•العملة الأمريكية بصدد تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي
ارتفع الدولار الأمريكي بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليوسع مكاسبه لليوم الثاني على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى خمسة أسابيع ، بصدد تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي ،بفضل مستويات الطلب القوية على العملة الأمريكية.
إقرأ أيضاَ | أسعار الذهب ترتفع 1.25% بفضل هبوط العوائد الأمريكية
كأفضل استثمار بديل فى ظل تصاعد المخاطر السياسية فى أوروبا ،وكأفضل استثمار متاح مع احتفاظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة الأمريكية”مرتفعة” لأطول فترة ممكنة.
تبقي العملة الأقوى فى العالم مرشحة للدخول فى دورة تصحيح هابط على المدى اللحظي ، بسبب الضغوط السلبي الناتج عن الهبوط المستمر فى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات.
نظرة سعرية
•سعر مؤشر الدولار الأمريكي اليوم: ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.5% إلى مستوى (105.73) نقطة الأعلى منذ 8 مايو الماضي ، من مستوي افتتاح تعاملات اليوم عند (105.23) نقطة، وسجل أدنى مستوى عند (105.18) نقطة.
•أنهي المؤشر تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة بأكثر من 0.5% ،ليستأنف مكاسبه القوية التي توقفت فى اليوم السابق ضمن عمليات تصحيح وجني أرباح.
التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فمؤشر الدولار الأمريكي مرتفع حتى اللحظة بنسبة 0.75% ،بصدد تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي ،وبأكبر مكسب أسبوعي منذ أوائل أبريل الماضي.
مستويات طلب قوية
تعاذ موجة المكاسب الحالية فى سعر صرف الدولار الأمريكي إلى مستويات الطلب القوية على العملة كأفضل استثمار بديل ،فى ظل تصاعد المخاطر السياسية فى أوروبا ،بعد فوز أحزاب مناهضة للوحدة الأوروبية بربع مقاعد البرلماني الأوروبي ، مما دعا الرئيس الفرنسي “إيمانويل ماكرون” إلى إجراء انتخابات تشريعية مبكرة فى ثاني أكبر اقتصاد فى منطقة اليورو.
وكأفضل استثمار متاح ،مع احتفاظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ” مرتفعة ” هذا الأسبوع للاجتماع السابع على التوالي ،فى حين نفذت بالفعل البنوك المركزية فى أوروبا وكندا وسويسرا تخفيضًا فى أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس خلال الفترة الأخيرة ،ومن المتوقع أن يلحق بهم بنك إنجلترا ويقرر خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
عائد السندات الأمريكية
انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الجمعة بأكثر من 1.0 نقطة مئوية ،ليعمق خسائره للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى فى 10 أسابيع عند 4.202% ،الأمر الذي يضغط بالسلب على فرص الاستثمار فى الدولار الأمريكي.
يأتي هذا التطور فى سوق السندات الأمريكية ،بعدما قلصت بيانات أسعار المستهلكين والمنتجين فى الولايات المتحدة من الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية بمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،وعززت من احتمالات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية مرتين على الأقل قبل نهاية هذا العام.
أسعار المستهلكين فى الولايات المتحدة
بالقراءة الشهرية ،سجل مؤشر أسعار المستهلكين بالقيمة الإجمالية ارتفاع بنسبة 0.0% فى مايو ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 0.1% ،أقل من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 0.3% فى أبريل.
وسجل مؤشر أسعار المستهلكين بالقيمة الأساسية ارتفاع بنسبة 0.2% فى مايو ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 0.3% ،أقل من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 0.3% فى أبريل.
وبالقراءة السنوية ، سجل مؤشر أسعار المستهلكين بالقيمة الإجمالية ارتفاع بنسبة 3.3 % فى مايو ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.4% ،أقل من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 3.4% فى أبريل.
وسجل مؤشر أسعار المستهلكين بالقيمة الأساسية ارتفاع بنسبة 3.4% فى مايو ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.5% ،أقل من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 3.6% فى أبريل.
أظهرت البيانات أعلاه ،استمرار انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية بمجلس الاحتياطي الفيدرالي للشهر الثاني ،الأمر الذي رفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية.
الفائدة الأمريكية
•عقب البيانات أعلاه ،ووفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة “CME“ :ارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس فى يوليو من 9% إلى 15% ،واحتمالات الخفض فى سبتمبر من 52% إلى 70% ، واحتمالات الخفض فى نوفمبر من 67% إلى 90%.
مجلس الاحتياطي الفيدرالي
تماشيًا مع التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة ثابتة دون أي تغيير عند نطاق (5.25% إلى 5.50%) ،والذي يعد أعلى نطاق منذ عام 2001 ،وذلك للاجتماع السابع على التوالي.
بيان السياسة النقدية: لا يتوقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سيكون من المناسب خفض أسعار الفائدة حتى يكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو الهدف البالغ 2%.
وقال الاحتياطي الفيدرالي :في الأشهر الأخيرة، كان هناك المزيد من التقدم المتواضع نحو هدف التضخم البالغ 2% الذي حددته لجنة السوق المفتوحة. معدلاً بذلك صياغته السابقة في بيان اجتماع شهر مايو والتي ورد بها “في الأشهر الأخيرة، لم يحدث المزيد من التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2% الذي حددته اللجنة.
التوقعات الاقتصادية
تضمن التقرير الربع سنوي للتوقعات الاقتصادية الصادر أمس الأربعاء عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، تعديلات هامة جداً، سوف نتطرق إليها خلال النقاط التالية:-
•النمو الاقتصادي أبقي الاحتياطي الفيدرالي على توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي خلال العام الجاري عند معدل 2.1% ،و النمو خلال 2025 عند معدل 1.8 % ،والنمو خلال 2026 عند معدل 2.0% ،دون أي تغيير عن التوقعات السابقة الصادرة فى مارس الماضي.
•التضخم الإجمالي رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الإجمالي المتوقع خلال العام الجاري إلى 2.6% من معدل 2.4% فى توقعات مارس ،و التضخم الإجمالي خلال 2025 إلى معدل 2.3% من معدل 2.2%،والتضخم الإجمالي خلال 2026 عند معدل 2.0% بنفس التوقعات السابقة.
•التضخم الأساسي عدل الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الأساسي خلال العام الجاري إلى معدل 2.8% من معدل 2.6% خلال توقعات مارس ،و التضخم الأساسي خلال 2025 إلى معدل 2.3% من معدل 2.2%،والتضخم الأساسي خلال 2026 عند معدل 2.0% بنفس التوقعات السابقة.
•سعر الفائدة المستهدف
رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف خلال العام الجاري من 4.75% إلى 5.25% ،و رفع سعر الفائدة المستهدف خلال 2025 من 4.0% من 4.25% ،وأبقي سعر الفائدة المستهدف خلال 2026 عند 3.25% دون أي تغيير عن توقعات مارس.
•التصويت على توقعات الفائدة جاءت عملية تصويت أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الـ 19 كالتالي:” 4 أعضاء يتوقعون عدم خفض أسعار الفائدة فى 2024 ، 7 أعضاء يتوقعون خفض واحد هذا العام ، 8 أعضاء يتوقعون تخفضين فى أسعار الفائدة قبل نهاية العام”.
جيروم باول
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي “جيروم باول” يوم الأربعاء: الفيدرالي الأمريكي لن يقوم بخفض الفائدة حتى يكون واثقًا من عودة التضخم نحو الهدف المستهدف على المدى المتوسط.
وأضاف باول : الفيدرالي الأمريكي مستعد للإبقاء على أسعار الفائدة “مرتفعة” لفترة طويلة، طالما كان ذلك ضروريًا لتحقيق هدف التضخم.
وأوضح باول: أعضاء الفيدرالي الأمريكي مصرون على أنه لن يكون من المناسب خفض الفائدة، حتى يكون لديهم ثقة في تحقيق هدف التضخم.
وقال جيروم باول: أعضاء الفيدرالي الأمريكي لم يغيروا توقعاتهم بشأن الفائدة بعد صدور بيانات التضخم يوم “الأربعاء”.
وأوضح باول : كانت قراءات التضخم الأخيرة أكثر إيجابية مما كانت عليه في وقت سابق من العام، كما كان هناك تقدم متواضع نحو هدف التضخم لدينا.
وأضاف باول: ليس لدينا موعد محدد لخفض أسعار الفائدة، وعندما نثق في أن التضخم يعود إلى الهدف المحدد له، فسوف نتخذ قرارا بخفض الفائدة.
الفائدة الأمريكية
•عقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي ،ووفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة ”CME“ :تراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس فى يوليو من 15% إلى 8% ،واحتمالات الخفض فى سبتمبر من 70% إلى 62% ، واحتمالات الخفض فى نوفمبر من 90% إلى 74%.
أسعار المنتجين فى الولايات المتحدة
بالقراءة الشهرية ،سجل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين بالقيمة الإجمالية انكماش بنسبة 0.2% فى مايو ،أسوأ من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 0.0% ،أسوأ من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 0.5% فى أبريل.
وسجل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين بالقيمة الأساسية ارتفاع بنسبة 0.0% فى مايو ، أسوأ من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 0.3% ، أسوأ من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 0.5% فى أبريل.
وبالقراءة السنوية ، سجل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين بالقيمة الإجمالية ارتفاع بنسبة 2.2% فى مايو ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.5% ،وعدلت قراءة مارس بالزيادة من ارتفاع بنسبة 2.2% إلى ارتفاع بنسبة 2.3%.
وسجل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين بالقيمة الأساسية ارتفاع بنسبة 2.3% فى مايو ، أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.4% ،أقل من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 2.4% فى أبريل.
وتعد أسعار المنتجين خلال الشهر الماضي مؤشرًا رائدًا لما سوف تكون عليه أرقام أسعار المستهلكين خلال الشهر الجاري ، والقراءات أعلاه تؤشر على استمرار تباطؤ أسعار المستهلكين فى يونيو للشهر الثالث على التوالي.
الفائدة الأمريكية
•عقب البيانات أعلاه ،ووفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة “CME“ :ارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس فى يوليو من 8% إلى 14.5% ،واحتمالات الخفض فى سبتمبر من 62% إلى 71% ، واحتمالات الخفض فى نوفمبر من 74% إلى 83%.
•من أجل إعادة تسعير تلك العقود ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ، بيانات جامعة ميتشغان عن الثقة وتوقعات التضخم خلال يونيو.
توقعات حول أداء الدولار الأمريكي
•نتوقع هنا فى موقع “أف اكس نيوز تودي” :إذا جاءت البيانات الاقتصادية أقل من التوقعات ،سيرتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية مرتين على الأقل هذا العام ،وهو ما قد يعجل من دخول الدولار الأمريكي فى دورة من التصحيح الهابط على المدى اللحظي.
