هل يعود الاحتياطي الاسترالي إلى رفع الفائدة مجددا؟ السيناريو المتوقع!

هل يعود الاحتياطي الاسترالي إلى رفع الفائدة مجددا؟ السيناريو المتوقع! تنتظر أسواق العملات باهتمام شديد صدور قرارات الاحتياطي الاسترالي فيما يتعلق بالسياسية النقدية خلال يوليو الجاري، وسط توقعات بأن يعاود البنك رفع الفائدة مجددا، وقد يكون لهذه القرارات تأثير كبير على أسواق العملات وتحديدا على الدولار الاسترالي، وفيما يلي نظرة على ملابسات اتخاذ القرار داخل البنك:

إقرأ أيضاً | الدولار يتحرك بنطاق ضيق لكنه يتجه لتكبد خسائره الشهرية الثانية على التوالي.

أولا: نظرة على الأوضاع الاقتصادية في أستراليا مؤخرا:

في الفترة الماضية، صدرت العديد من البيانات الاقتصادية في أستراليا وعلى رأسها بيانات التضخم وسوق العمل، وفي هذا السياق، كشفت بيانات مكتب الإحصاءات الوطنية في أستراليا، عن صدور بيانات التضخم في البلاد خلال شهر يونيو الماضي، حيث سجلت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا على أساس سنوي نحو 5.4%، بما توافق مع توقعات الأسواق، وذلك بعدما كان قد سجل 5.6% على أساس سنوي خلال مايو الماضي. وعلى أساس ربع سنوي، تباطأ التضخم بقوة في أستراليا وبأكثر من تونقعات الأسواق خلال الربع السنوي الثاني من عام 2023 الجاري، مسجلا نحو 0.8%، وهي قراءة أقل من توقعات الأسواق والتي أشارت إلى تسجيل التضخم العام نحو 1.0%، بعدما سجل التضخم في أستراليا خلال الربع السنوي الأول من العام نفسه ما يعادل 1.4%.

وأيضا، أوضحت البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاء الاسترالي، إيجابية بيانات التوظيف داخل أستراليا خلال يونيو الماضي، حيث أضاف اقتصاد أستراليا نحو 32.6 ألف وظيفة، وهو أفضل بكثير من توقعات الأسواق التي أشارت لإضافة أستراليا حوالي 15.4 ألف وظيفة فقط، ولكنه ليس بقوة القراءة السابقة التي أوضحت أن اقتصاد أستراليا قد أضاف 76.5 آلاف وظيفة خلال مايو الماضي، بعدما تمت مراجعتها على نحو إيجابي من 75.9 ألف وظيفة. وفي الوقت ذاته، استقر معدل البطالة داخل أستراليا خلال شهر يونيو، ليصل إلى 3.5% خلال نفس الفترة، وهو أفضل من توقعات الأسواق التي أشارت لاستقراره عند نفس قراءته السابقة لشهر مايو ، والتي كانت قد سجلت 3.6% قبل مراجعتها إلى 3.5% أيضا.

وبالتالي، يمكن القول بأن تباطؤ التضخم الاسترالي وهدوء الضغوط التضخمية، جنبا إلى جنب مع إيجابية بيانات سوق العمل الاسترالي، قد يدفع الاحتياطي الاسترالي للحذر الشديد فيما يتعلق بقرار رفع الفائدة، ولكن إيجابية بيانات سوق العمل قد يدعم توقعات الأسواق باستمرار الاحتياطي الاسترلي في سياسة التشديد النقدي.

ثانيا: ما هي توقعات البنوك الكبرى لقرارات الاحتياطي الاسترالي؟

أظهر مسح أجرته وكالة رويترز الإخبارية، بمشاركة 36 خبير اقتصادي خلال الفترة من 26 إلى 28 يوليو؛ بأنه من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الاسترالي بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في اجتماع أغسطس المرتقب، حيث توقع توقع أكثر من 55% مشارك أن يرفع الاحتياطي الاسترالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.35%، وهو أعلى سعر منذ ما يقرب من 12 سنة.

رغم مراجعة جولدمان ساكس تقديراته لمعدل الفائدة النهائي لدى بنك الاحتياطي الاسترالي لتصل إلى 4.6٪ من 4.8٪ المتوقعة سلفا، إلا أنه لا يزال جولدما ساكس يتوقع رفع بنك الاحتاطي الاسترالي معدل الفائدة باجتماع البنك المرتقب هذا الأسبوع؛ مدفوعا باستمرار ارتفاع التضخم الأساسي وتضخم الخدمات، وسوق العمل الأقوى من المتوقع، والانتعاش السريع في سوق الإسكان؛ وهو ما قدم دعما قويا بلنك الاحتياطي الاسترالي لمواصلة دورة رفع أسعار الفائدة.

ومن جانب اَخر، أعلن بنك NAB وهو أحد البنوك الأربعة الكبرى في أستراليا، عن مراجعة توقعاته بشأن خطوات السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الاسترالي خلال الفترة المقبلة. وفي هذا الشأن، راجع البنك توقعاته السابقة والتي أشارت لرفع الاحتياطي الاسترالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس باجتماع لجنة السياسة النقدية المقبل بشهر أغسطس، حيث يتوقع البنك تثبيت الاحتياطي الاسترالي الفائدة عند مستوياتها الحالية في هذا الاجتماع بعد هدوء وتيرة التضخم داخل البلاد.

ثالثا: تصريحات صانعي القرار داخل الاحتياطي الاسترالي:

في الفترة الماضية، صدرت بعض التصريحات من قبل صانعي القرار داخل الاحتياطي الاسترالي والتي تعطي تلميحا حول السياسة النقدية المستقبلة. وفي هذا الإطار. أدلى محافظ بنك الاحتياطي الاسترالي، فيليب لوي، ببعض التصريحات الهامة بشأن تحركات السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة. ومراجعة بنك الاحتياطي الاسترالي والسياسة النقدية. وبهذا الصدد، أفاد لوي، بأنه ستكون هناك حاجة إلى مزيد من التشديد المحتمل لإعادة التضخم إلى الهدف. وكذلك يجب أن يحدد البنك ما إذا كان لدى السياسة النقدية المزيد من العمل. الذي يتعين القيام به خلال الفترة المقبلة.

وأيضا، أدلى وزير خزانة أستراليا ، جيم تشالمرز؛ ببعض التعليقات حول أسعار الفائدة وتوقعات التضخم. قائلا بأن تباطؤ الاقتصاد الصيني مصدر قلق في أستراليا، مضيفا بأن التضخم داخل أستراليا في حالة اعتدال. لكنه لا يزال يمثل مصدر قلق كبير. وأنه  لا يزال يدرس ما إذا كان هناك حاجة لمزيد من الرفع لأسعار الفائدة.

رابعا: السيناريوهات المتوقعة لقرارات الاحتياطي الاسترالي:

يتمثل السيناريو الأول في رفع الاحتياطي الاسترالي للفائدة بنحو 25 نقطة أساس. خلال اجتماع أغسطس الجاري رغم تباطؤ وتيرة التضخم الاسترالي. ولكن استمرار تحسن أوضاع سوق العمل يدفع البنك للاستمرار في التشديد النقدي. ومن ثم ستركز الأسواق بكل قوة على بيان الفائدة الصادر عن الاحتياطي الاسترالي وتصريحات محافظ البنك. وما قد يتضمنه من نقاط عن الاقتصاد والتلميحات المستقبلية حول رفع الفائدة مجددا. وهذا السيناريو قد يكون له تأثير إيجابي على تحركات الاسترالي أمام العملات الأخرى.

بينما، السيناريو الثاني، هو قيام الاحتياطي الاسترالي بالإبقاء على الفائدة دون تعديل. والتأكيد على هدوئ ضغوط التضخم داخل البلاد. وهذا بدوره يدفع البنك للاستمرار في التوقف عن رفع الفائدة لفترة من الوقت. وهذا السيناريو في حالة حدوثه سيؤدي لضعف الدولار الاسترالي بأسواق العملات.

هل يعود الاحتياطي الاسترالي إلى رفع الفائدة مجددا؟ السيناريو المتوقع!

المصدر: إضغط هنا