هل يتوقف بنك إنجلترا عن رفع أسعار الفائدة فى سبتمبر؟.
هل يتوقف بنك إنجلترا عن رفع أسعار الفائدة فى سبتمبر؟.ترى الأسواق حاليًا أن هناك احتمالات غير قليلة تبلغ نحو 20% أن بنك إنجلترا قد يتخذ قراراً بعدم رفع أسعار الفائدة البريطانية فى اجتماع أيلول/سبتمبر المقبل ، وهذا التطور قد يؤدي بشكل محتمل إلى انخفاض جيد في قيمة الجنيه الإسترليني.
إقرأ أيضاً | الذهب يتماسك فوق أدنى مستوى فى 4 أسابيع والأنظار على بيانات التضخم الأمريكية.
قال بنك “إي إن جي” إنه لا يزال يتوقع قيام بنك إنجلترا برفع سعر الفائدة فى أيلول/سبتمبر ، لكنه نظر فى سيناريو محتمل حيث يتوقف البنك مؤقتًا خلال اجتماع الشهر المقبل.
قال الخبير الاقتصادي للأسواق المطورة فى إي إن جي “جيمس سميث” التوقف المؤقت ليس الرؤية الأساسية ، لكننا نعتقد أن التجار والمستثمرين محقون بالتفكير فى هذا التوقف.
أكد بنك إنجلترا فى تحديث سياسته النقدية لشهر آب/أغسطس أنه يتجه نحو سياسة لا تركز بالضرورة على نقطة ذروة أسعار الفائدة ، ولكن على الفترة الزمنية لبقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة.
السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
سيراقب بنك إنجلترا السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في تخطي نقطة زيادات أسعار الفائدة إلى نقطة إطالة أسعار الفائدة المرتفعة ، وهو الأمر الذي يحافظ على ارتفاع عائدات السندات وظروف التمويل مشددة بما يكفي لإبقاء توقعات التضخم تحت السيطرة.
وهناك أيضا سيناريو البنك الاحتياطي النيوزيلندي الذي دعا إلى عدم إطالة أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة . وهو ما أدي إلى زيادة رهانات السوق أن البنك سيكون أول البنوك الكبرى بجري تخفيضاً فى أسعار الفائدة. الأمر الذي ساهم فى ضعف أداء الدولار النيوزيلندي.
سيرغب بنك إنجلترا فى تجنب سيناريو بنك الاحتياطي النيوزيلندي . وتقليد سيناريو مجلس الاحتياطي الفيدرالي من خلال التلميح إلى فترات توقف مؤقت في دورة رفع أسعار الفائدة. حتى يتجنب بشدة توقعات تخفيضات أسعار الفائدة فى المستقبل القريب.
يقول جيمس سميث : من المرجح أن يصبح بنك إنجلترا أقل تركيزًا على الكيفية التي يجب أن تذهب بها المعدلات المرتفعة . وبدلاً من ذلك سيكون الهدف الأساسي بشكل متزايد هو إبقاء معدلات الفائدة مرتفعة (على سبيل المثال لمدة سنتين / ثلاث سنوات) لفترة طويلة. بعد أن يتوقف عن التشديد.
بيانات هامة
حتى اجتماع لجنة السياسة النقدية ببنك إنجلترا فى 21 أيلول/سبتمبر ،ستصدر عديد البيانات الاقتصادية الهامة فى المملكة المتحدة ،سيكون هناك إصداران مهمان لبيانات التضخم والأجور.
رؤية إي إن جي
قد تتأثر رؤية إي إن جي حول اجتماع أيلول/سبتمبر لبنك إنجلترا. إذا انخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلكين من 7.9٪ إلى حوالي 6.7٪ في آب/أغسطس وإلى 6.3٪ في أيلول/سبتمبر . وانخفض نمو أجور القطاع الخاص من 7.7٪ إلى 7.2٪ في آب/أغسطس و 6.9٪ في أيلول/سبتمبر.
وذلك فإن الرؤية الأساسية ل إي إن جي هي أن بنك إنجلترا سوف يرفع أسعار الفائدة فى أيلول/سبتمبر. ويتوقف مؤقتاً فى تشرين الثاني/نوفمبر ،حيث لا يزال نمو الأجور عنيداً.
يقول جيمس سميث: من المحتمل أن تصبح هذه حجة مركزية للإبقاء على أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول.
وفي الوقت نفسه ، لن يكون رفع سعر الفائدة في تشرين الثاني/نوفمبر. ضروريًا حيث سيستمر التضخم في الانخفاض. حيث يشق تأثير تراجع أسعار الغاز طريقه من خلال الشركات والأسر. حتى أنه يلقي بثقله على عنصر تضخم الخدمات العنيد.
أوضح جيمس سميث ،إنه تشرين الثاني/نوفمبر ،نتوقع أن تكون هذه القصة أكثر وضوحًا . و ينبغي أن نشهد أيضاً مزيدًا من التحسن التدريجي في المعروض من العمال.
ليس ذلك فحسب . ولكن بافتراض أن كلا من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي قد انتهيا من التشديد النقدي بحلول ذلك الوقت . فإن بنك إنجلترا سوف يخاطر بأن يكون آخر البنوك توقفاً فى رفع أسعار الفائدة.
وبالتالي ، فإن رؤيتنا الأساسية هي أن بنك إنجلترا سوف يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في أيلول/سبتمبر . وتلك الزيادة ستمثل قمة دورة التشديد النقدي فى المملكة المتحدة.
هل يتوقف بنك إنجلترا عن رفع أسعار الفائدة فى سبتمبر؟.
