المركزي الياباني يرفع أسعار الفائدة للمرة الأولى فى 17 عاماً والين يتفاعل سلبيًا ..لماذا؟
المركزي الياباني يرفع أسعار الفائدة للمرة الأولى فى 17 عاماً والين يتفاعل سلبيًا ..لماذا؟
تراجع الين الياباني على نطاق واسع خلال تعاملات يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية . ليعمق خسائره لليوم السادس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،ليتداول دون حاجز 150 ينات مسجلاً أدنى أسبوعين . وذلك بعد أنهي بنك اليابان ، كما كان متوقعًا على نطاق واسع ،ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية . وقرر أول تشديد للسياسة النقدية فى البلاد منذ عام 2007.
إقرأ أيضاً |
هذا التحول يجعل بنك اليابان آخر بنك مركزي يخرج من أسعار الفائدة السلبية . وينهي حقبة سعى فيها صناع السياسات في جميع أنحاء العالم إلى دعم النمو من خلال الأموال الرخيصة والأدوات النقدية غير التقليدية.
توقع البنك المركزي الياباني أن تظل الظروف شديدة السهولة في الوقت الحالي. مما يشير إلى أن التحول الذي حدث اليوم ليس بداية دورة تشديد قوية من النوع الذي حدث فى الولايات المتحدة وأوروبا فى السنوات الأخيرة.
ويعني ذلك ،أن الفجوة الكبيرة فى أسعار الفائدة بين اليابان و الاقتصادات الكبرى . ستظل قائمة لفترة طويلة هذا العام ،وهذا ما لا يصب فى صالح ارتفاع سعر صرف الين الياباني.
وقال محافظ بنك اليابان “كازو أويدا” إنه سيتم الحفاظ على الظروف المالية الميسرة في الوقت الحالي. وستعتمد وتيرة الزيادات الإضافية على التوقعات الاقتصادية و التضخم.
نظرة سعرية
سعر صرف الين الياباني اليوم
ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.9% إلى (150.49¥) الأعلى منذ 5 مارس الجاري . من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (149.14¥)، و سجل أدنى مستوى عند ( 148.97 ¥).
فقد الين بنهاية تعاملات يوم الاثنين نسبة 0.1% مقابل الدولار . فى خامس خسارة يومية على التوالي ،بسبب صعود العائد على سندات الخزانة الأمريكية.
البنك المركزي الياباني
بعد اجتماع استمر يومين . رفع البنك المركزي الياباني ،اليوم الثلاثاء . سعر الفائدة الرئيسي للمرة الأولى فى 17 عاماً ،فى قرار يتوافق مع نسبة كبيرة من التوقعات فى أسواق المال العالمية.
أسعار الفائدة اليابانية
زاد البنك سعر الفائدة قصيرة الأجل بنحو 20 نقطة أساس إلى نطاق 0.1% . فى أول زيادة فى أسعار الفائدة اليابانية منذ عام 2007 ، وجاءت نسبة التصويت لصالح الرفع بموافقة 7 أعضاء مقابل 2 طلبوا الإبقاء على الأسعار دون تغيير.
يعكس هذا القرار الثقة المتزايدة بين صناع السياسات النقدية في تطور نمو الأجور وارتفاع الأسعار . وذلك عقب مفاوضات الأجور هذا العام . والتي أدت إلى زيادة متوسط الأجور إلى أعلى مستوى له منذ 33 عاماً عند 5.28%.
البنك المركزي الياباني
كما تخلى البنك المركزي الياباني عن سياسة التحكم في منحنى العائد (YCC). وهي السياسة التي تم تطبيقها منذ عام 2016 ،والتي حددت أسعار الفائدة طويلة الأجل حول الصفر.
وقال بنك اليابان إنه سيواصل شراء “نفس الكمية” من السندات الحكومية كما كان من قبل وسيكثف المشتريات في حالة ارتفاع العائدات بسرعة.
بالإضافة إلى ذلك، قرر بنك اليابان التوقف عن شراء الأصول الخطرة. مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وصناديق الاستثمار العقاري اليابانية.
وقال البنك المركزي في بيان يوضح قرار تفكيك برنامج التحفيز الضخم: لقد رأينا أن تحقيق هدفنا للتضخم المستدام والمستقر قد أصبح في الأفق.
وفي إشارة إلى أن أي رفع لسعر الفائدة في المستقبل سيكون معتدلا. قال بنك اليابان في بيان السياسة النقدية: إنه يتوقع “الحفاظ على الظروف المالية الميسرة في الوقت الحالي”.
تمت مقارنة اللغة بالتوجيهات الأكثر تشاؤمًا التي تمت إزالتها من البيانات السابقة. والتي تعهد فيها بنك اليابان بزيادة التحفيز حسب الحاجة، ومواصلة زيادة وتيرة طباعة الأموال حتى يتجاوز التضخم بشكل ثابت 2٪.
تحول تاريخي
قرار بنك اليابان بإنهاء ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية وغيرها من بقايا سياسته غير التقليدية. يعتبر تحول تاريخي بعيدًا عن التركيز على إنعاش النمو من خلال عقود من التحفيز النقدي الضخم.
وهذا التحول يجعل اليابان آخر بنك مركزي يخرج من أسعار الفائدة السلبية. وينهي حقبة سعى فيها صناع السياسات في جميع أنحاء العالم. إلى دعم النمو من خلال الأموال الرخيصة والأدوات النقدية غير التقليدية.
كازو أويدا
قال محافظ بنك اليابان “كازو أويدا” يوم الثلاثاء: قرار اليوم لن يؤدي إلا إلى زيادة بنسبة 0.1 %. في أسعار الفائدة قصيرة الأجل. وسنعمل أيضًا على زيادة شراء السندات بشكل منسق إذا كان هناك ارتفاع حاد في أسعار الفائدة طويلة الأجل.
وأضاف أويدا: لا أعتقد أن أسعار الفائدة على الودائع أو الإقراض سترتفع بشكل حاد من العام المقبل . قرار اليوم حول أسعار قصيرة الأجل تتماشى مع التوقعات الاقتصادية و الأسعار.
وأوضح أويدا : لقد عدنا إلى سياسة نقدية عادية تستهدف أسعار الفائدة قصيرة الأجل، كما هو الحال مع البنوك المركزية الأخرى. وسوف نختار المستوى المناسب لأسعار الفائدة قصيرة الأجل بما يتماشى مع توقعاتنا الاقتصادية والأسعار.
وأشار أويدا إلى أنه للقيام بذلك، علينا أن نكون مع الأخذ في الاعتبار أن هناك مسافة معينة لتوقعات التضخم للوصول إلى 2٪. وعندما نركز على هذه الفجوة، فمن الضروري الحفاظ على ظروف نقدية تيسيرية حتى في ظل إطار السياسة النقدية العادية.
توقعات
وقال كبير الاقتصاديين الآسيويين في بنك إتش إس بي سي “فريدريك نيومان”:اتخذ بنك اليابان خطوته الأولى المبدئية نحو تطبيع السياسة . لكن السؤال الكبير هو ماذا سيحدث بعد ذلك؟
وأضاف نيومان:من المحتمل أن يجد بنك اليابان أنه عالق عند الصفر. ولن يتمكن من رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل ملموس في الأرباع المقبلة.
قالت رئيسة إستراتيجية الاقتصاد الكلي والاستثمار فى آسيا فى بنك بي أن واي ميلون ” أنيندا ميترا”: إن عمليات البيع في الين تسلط الضوء على كيفية استمرار خصائص التمويل للعملة اليابانية. لكننا سنكون أكثر حذرًا بشأن زيادة المخاطر في الاتجاهين و زيادة الحجم في المستقبل.
المركزي الياباني يرفع أسعار الفائدة للمرة الأولى فى 17 عاماً والين يتفاعل سلبيًا ..لماذا؟
